行业背景与价格企稳趋势
2024年第三季度以来，世纪互联(VNET.O)通过Pre-REITs资产盘活和成本优化实现托管服务价格企稳，其核心IDC业务毛利率环比提升5个百分点。这一趋势得益于算力基础设施市场从“规模扩张”向“质量升级”的转型，叠加“东数西算”工程对区域资源平衡的推进。
AI需求成为供需优化的核心动能
生成式AI技术带来的算力需求正重塑行业格局，具体表现为：
- AIDC需求激增：世纪互联智算中心收入占比突破40%，推理服务增速连续3季度超150%
- 云服务升级：阿里云等头部厂商60%-70%新增需求来自AI推理，推动异构算力平台迭代
- 资本投入转向：2025年行业AI相关基础设施投资预计占整体资本开支的55%
市场结构变化与未来方向
| 类型 | 市场份额 | 年复合增长率 |
|---|---|---|
| 通用数据中心 | 38% | 8.2% |
| 智算中心 | 45% | 26.0% |
| 超算中心 | 17% | 12.5% |
随着DeepSeek等国产大模型推动推理需求爆发，行业呈现三大演进方向：基础设施智能化改造加速、算力服务向模型即服务(MaaS)延伸、区域算力网络形成闭环生态。
IDC行业在AI浪潮下完成供需双侧重构，世纪互联等头部企业通过技术升级和资产优化建立新护城河。未来三年，智算中心占比突破50%将成为行业分水岭，深度绑定AI产业链的厂商将获得更高估值溢价。
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