算力基础设施核心受益股
阿里巴巴3800亿元AI基础设施投资中，数据中心与算力服务板块直接受益。数据港（603881.SH）作为阿里云AI算力核心供应商，深度参与长三角超算集群建设，2024年新签订单超15亿元，机构持仓中社保基金占比达4.2%。云赛智联（600602.SH）受益于阿里云硬件需求增长，2024年Q4单季度机架扩容30%，成为华东地区算力服务主力运营商。
AI芯片与半导体产业链
AI芯片领域，寒武纪（688256.SH）为阿里云提供思元系列训练芯片，联合开发的下一代推理芯片预计2024年Q3量产，国家集成电路基金持股比例达7.1%。北方华创（002371.SZ）作为半导体设备龙头，承接阿里自研芯片生产线60%的刻蚀设备订单，国产替代进程加速下市场份额突破28%。
AI应用与系统集成服务
润和软件（300339.SZ）基于阿里云PAI平台开发的金融风控模型已服务20家省级银行，2024年订单增速达53%，QFII持仓占比3.1%。中际旭创（300308.SZ）作为光模块核心供应商，800G产品在阿里云AI服务器中的渗透率超过40%，2024年营收同比增长87%。
投资价值与风险分析
受益企业呈现三大特征：与阿里云签订三年以上框架协议、技术适配AI算力需求、机构持仓集中度高于行业均值。但需关注技术路线迭代风险，如液冷方案可能被浸没式技术替代，以及政策对数据安全的新规影响。
2024年阿里云AI基础设施投资将重塑产业链格局，算力服务、AI芯片、系统集成三大赛道头部企业具备持续增长动能，建议重点关注技术壁垒高且订单可见性强的标的。
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