一、FTP定价的核心方法
商业银行FTP定价主要围绕以下三种基础方法展开：
- 市场收益率曲线法：以国债、同业存单等市场利率为基准构建收益率曲线，作为不同期限资金价格的定价基础
- 期限匹配法：根据业务的实际期限匹配对应的FTP价格，例如短期存款对应短期资金成本，长期贷款对应长期资金成本
- 现金流定价法：针对具有复杂现金流的金融产品（如分期还款贷款），通过折现现金流确定合理定价
实际应用中常采用”基础价格+调整价格”的复合模式，基础价格由收益率曲线确定，调整价格则反映流动性补偿、信用风险溢价等附加要素。
二、影响FTP价格的关键因素
FTP价格的动态调整受多重因素制约：
- 市场因素
- 货币市场利率波动（SHIBOR、DR007等）
- 流动性风险溢价
- 利率预期管理
- 银行自身因素
- 资产负债结构匹配度
- 业务战略导向（如重点发展零售贷款）
- 信用评级与融资成本
- 监管政策因素
- 存款准备金率调整
- 宏观审慎评估体系（MPA）要求
三、定价模型的具体实现
商业银行司库部门通过四步构建定价体系：
- 选择基准收益率曲线（通常含隔夜、1M、3M、1Y等关键期限点）
- 计算基础FTP价格（期限匹配原则）
- 添加调整项：包括流动性溢价（0.1%-0.3%）、信用风险补偿（0.05%-0.5%）等
- 动态校准机制：根据市场利率变化每日/每周更新曲线参数
例如对于5年期固定利率住房贷款，FTP价格=5年期基准利率+流动性溢价0.2%+信用风险补偿0.15%。
FTP定价本质是商业银行实现资金精细化管理的系统工程，其价格形成机制既需要准确反映市场利率波动，又要兼顾内部战略导向和监管约束。通过构建多维度的定价模型，银行得以有效分离利率风险、优化资源配置，为产品定价提供科学依据。
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